在这波AI带动的行情中，浪潮信息（000977.SZ）是商场焦点之一，其股价从年头以来一路上涨，最高涨幅达3倍。但该公司近来发布的半年度成绩预告，却出乎投资者意料。

　　7月11日晚间，浪潮信息发表的成绩预告显现，估计上半年完成归母净利润2.86亿元-3.82亿元，同比下降60%-70%；完成扣非归母净利润627.96万元-1.02亿元，同比下降88%-99%。

　　公告显现，接连一季度的景象，浪潮信息二季度相同受全球GPU及相关专用芯片供应严峻等要素的影响而导致成绩下滑。

　　而从现在已发布半年报预告的AI相关产业链公司来看，体现喜忧参半，比如云核算服务提供商优刻得（688158.SH）估计上半年续亏；中际旭创（300308.SZ）、航宇微（300053.SZ）则估计上半年成绩添加。

　　结合21世纪经济报导记者此前对算力产业链的调研了解，现在产业链的确迎来空前的添加机会，但也受限于相关环节的供应缺少、下流商业化还未大规模落地，在研制投入加大的状况下，短期内成绩完成存在必定压力。

　　浪潮信息主营事务为服务器，就国内商场而言，处于名副其实的龙头方位。据公司此前发表，其在人工智能服务器范畴的市占率位居全球AI服务器商场榜首，在我国商场份额已接连五年坚持50%以上。

　　因此在ChatGPT大热带动商场对算力的重视后，浪潮信息的股价一路飙涨，敞开了牛股之路。本年6月，其股价一度超越66元，较年头添加3倍；即使之后有所回落，现在股价也在40元以上。

　　一边是二级商场行情炽热，另一边，浪潮信息却遭受了遭受多重音讯冲击，并“自泼冷水”。在3月的一次组织调研中，公司就表明，积极重视AIGC相关事务商机状况，可是从商机到订单落地存在不确定性，且需求必定时刻周期，全体还需拉长维度来看。

　　与此一起，浪潮集团被列入美国实体清单，作为集团旗下企业，浪潮信息股价遭受了数日杀跌。

　　之后浪潮信息发布的一季报显现，营收和净利润呈现双双下滑。彼时，公司就给商场打过预防针：“半年度运营成绩较上年同期存在下降的危险”，不难核算，其二季度成绩的下滑起伏还在加大。

　　结合一季度和半年报预告的状况来看，浪潮信息的成绩下滑均和全球GPU及相关专用芯片供应严峻相关联。进一步研究其服务器供应链，首要原材料包含CPU、硬盘、内存等，并受职业长时刻所构成的供应链生态环境影响。跟着AI核算的鼓起，运算才能正从传统的以CPU为主导转向以GPU为主导。

　　据浪潮信息历年发表的财报显现，2013年以来，英特尔牢牢占有着公司榜首大供应商方位。2019年，浪潮信息从英特尔收购的金额到达179亿元，占比为37.53%。排名第二的是英伟达，占比为7.8%。

　　在此之后，前五大供应商称号被隐去，但浪潮信息也有意下降对榜首大供应商的依靠，收购额占比逐步下降。2020年向榜首大供应商收购占比为24.12%；2021年占比23.83%；2022年财报中，向榜首大供应商收购的金额为77亿元，占比降至14.17%。

　　在前述组织调研中，浪潮信息表明，公司坚持产品多元化开展战略，非常重视供应链系统的建造，与多个重要的上游厂商建立了长时刻安稳的协作关系。

　　针对GPU供应的具体状况，7月12日，21世纪经济报导记者致电浪潮信息证券部，相关人员称不方便回应。

　　浪潮信息所提及的GPU及芯片供应严峻问题在职业界普遍存在。此前多家产业链公司对21世纪经济报导记者表明，GPU供应是限制当时算力职业开展的首要环节，算力缺少是全职业面对的问题，并且在短期内或无法彻底解决。

　　云核算厂商优刻得相关人士此前在受访时就表明，算力的底层基础设施特别重要，就现在的状况来看，国内的产业链仍很大程度上依靠英伟达的显卡去做大模型练习。

　　而导入代替芯片也没有幻想中简略，据悉，芯片流片之前需求很多的模仿验证，至少要几个月的协作时刻。

　　但成绩端还未得到体现，公司在一季报中就估计，年头至下一陈述期期末的累计净利润或许仍为亏本，或许与上年同期相比亏本将继续收窄。从一季报剖析来看，首要受公有云和云分发事务的影响。

　　不过，也有直接获益于本轮AI行情的公司。中际旭创估计，上半年完成净利润约5.5亿元-6.7亿元，同比添加11.69%-36.05%。陈述期内，得益于800G等高端产品出货比重的逐步添加以及继续降本增效，公司产品毛利率、净利润率进一步得到进步。

　　公司称，跟着ChatGPT为代表的生成式人工智能大言语模型的发布，催生了AI算力需求的激增，拉动了包含光模块在内的通讯产品需求的明显添加，并加快了光模块向800G及以上产品的迭代。

　　据悉，大规模GPU集群关于互联带宽提出更高要求，催生了对光模块需求继续进步，尤其是对800G光模块的需求。从其上游来看，首要包含电子元器件、PCB、光芯片、结构件等元器件供应商。

　　而浪潮信息的供应问题，中际旭创好像并未遭受。此前中际旭创就泄漏，现在公司传统光模块产品的光芯片首要是外购的，但400G/800G的硅光模块已选用自研的硅光芯片。7月12日，公司也向记者表明：“就供应链而言，不存在被卡脖子的危险。”

　　结合上述产业链公司的成绩体现，因为分属算力产业链的不同环节，添加态势也不尽相同，一个关键要素或落在供应链上：公司的供应能否满意不断添加的商场需求。

　　以浪潮信息为例，21世纪经济报导记者注意到，在本年2月回复深交所的问询中，其就坦言，公司人工智能服务器产品商场占有率到达50.3%，一起坚持31%的高速添加，首要得益于下流互联网、公共服务、金融等职业客户需求的继续添加。但在针对更大算力需求的服务器产品研制中，芯片功耗和互联速率继续进步给下一代产品研制规划带来应战，存在单机功能进步不及预期的危险。

　　此外公司表明，越来越多的国内外硬件厂商开端布局人工智能服务器，商场竞争逐步加重，产品同质化严峻，毛利下降的危险加大。近期，大型言语模型、AIGC等技能打破尽管对人工智能算力产品的出售或许发生带动效果，但从技能打破到真实完成大规模使用落地还存在较大不确定性，存在下流客户需求及公司商场拓宽不及预期的危险。