◼ 长周期：供应侧船龄周期上行（咱们在新造船2021-2035上行周期的起点）

　　• 职业技术进步（60年，帆船年代=>

　　蒸汽轮船年代），产能代替周期，船厂产能周期（20年-30年）

　　• 逻辑损坏原因：上世纪60年代-70年代日韩船厂扩张，2000年后我国船厂扩张

　　◼ 中周期：需求侧子版块分解(原油库存周期底部，欧美消费品去库存，地产链连累干散货需求）

　　• 产品库存周期（2013-2015原油补库，2019-2020原油补库，2021-2022原油去库；疫情导致美国消费品补库）

　　• 上游需求景气量（地产链连累干散货需求，化工景气量裂解价差回落连累成品油需求）

　　• 集运旺季为7-9月圣诞节备货驱动，年前有一批会集出货小顶峰，年后进入冷季。

　　• 干散旺季Q3&Q4，2017年后Q4能耗双控后，干散货季节性高点逐渐从Q4提早至Q3。